【南京纯水设备行业新闻】碳中和”背景下，那些无法转型为低碳、零碳的企业和资产都可能成为金融风险的来源。

北京绿色金融与可继续发展研究院院长马骏表示，碳中和”会给中国带来数百万亿元的投资需求。这其中80%~90%绿色投资，将集中在能源、交通、建筑、工业这四大行业。

7月4日举行的碳中和，绿色增长与未来世界”论坛上，马骏表示，碳中和”将对中国的宏观经济和经济结构发生巨大影响，并为金融机构带来巨大的投资机遇。但同时，也会在高碳领域带来许多金融风险。

2019年起，马骏及其和团队做了重庆碳中和目标和绿色金融路线图》课题，研究结果显示，未来30年重庆要实现近零碳排放，累计需要13万亿元的绿色低碳投资。重庆的人均收入跟全国平均差不多，GDP约占全国1/40,把它视为一个缩影，未来全国可能会有好几百万亿的碳中和’投资需求。

这些投资主要用于两方面：一是现有绿色低碳技术的大规模应用，二是将现在尚不太成熟的零碳、低碳技术，包括氢能、储能、CCS碳捕捉与封存）技术等变得更有经济性。要有大量的投资才干让它变得成熟，这里更多的需要PE/VC投资，因为有不确定性，所以也有巨大的利润潜力。

具体到行业，马骏认为，能源、交通、建筑、工业这四大行业将吸纳80%~90%绿色投资。

来自清华能源所的预测是2045年中国电力95%将是可再生能源，电力行业基本实现“碳中和”以便于给其他行业实现“碳中和”留出充足的时间。基于此，马骏表示，能源的绿色化转型将明显提速。未来五年，光伏和风能的新装机每年会超过100GW现在看起来150GW都有可能。

而在交通领域，实现零碳最主要的技术路线就是电气化，因此电动车的销售会快速增长，氢能作为一个储能方式，将经历迸发式增长。

建筑方面，由于建筑物在全球能耗和碳排放中占到40%因此未来高标准的绿色建筑将出现更多的零碳建筑。同时，基于已经相对比较幼稚的技术，预计零碳示范园区也将在国内出现并快速推广。

而在工业领域，尤其需要大量低碳零碳技术来实现电气化、提升能效和替代高碳原材料，比如生物炼钢技术、废铁利用技术、水泥替代技术等等，不可胜数个技术可以运用到不同的工业领域来帮助减排。

但是向低碳零碳的转型，也会带来许多金融风险。马骏表示，碳中和”背景下，那些无法转型为低碳、零碳的企业和资产都可能成为金融风险的来源。所有的企业在30多年的时间中都必需转型成为低碳和零碳的企业，否则就要出局，估值就会变成零，贷款就可能变成坏账。马骏说，高碳资产都会面临这样的风险，但风险的大小取决于转型的能力。

以煤电为例，马骏说，清华大学绿色金融发展研究中心的一项转型风险模型研究显示，考虑未来10年煤电行业的五大转型因素，比如煤电需求下降；由于新能源利息下降，煤电价格被迫下降；碳价格上升，使得火电企业用更高价格购买配额；银行或金融监管部门提高棕色（高碳）资产的风险权重，从而提高融资利息等，结果显示，中国样本煤电企业的违约率将从2020年的3%上升到2030年的22%左右。

基于这样的判断，全球已经超越100家大型金融机构宣布不再给煤电提供贷款，或限制在煤电行业的股权投资。马骏说。

为完善绿色金融体系，马骏建议，要以“碳中和”为约束条件，修订绿色金融界定标准，保证绿色项目、绿色贷款、绿色债券、绿色基金目录中的项目不损害应对气候变化的目标。

同时，应要求金融机构开展气候（碳）相关的信息披露。建议人民银行和银保监会要求金融机构对棕色（高碳）资产的敞口进行计算和披露。明确鼓励金融机构开展环境和气候风险分析，强化能力建设。国大部分金融机构尚未开展环境和气候风险分析，缺乏对气候转型风险的前瞻性判断和风险防范机制，未来应该把它变成强制性的监管要求。

此外，马骏建议，应强化对低碳投融资的激励机制。比方，人行设立较大规模的支持低碳项目的再贷款机制，降低绿色资产风险权重，提高高碳资产风险权重等等。